一、外部环境
1、乡宁县概况
乡宁县位于吕梁山南端，全县辖5 镇、 11 乡、 1 个经济开发区，总面积2029 平方公里， 总人口20 万人。已发现的矿产资源有煤、铁、石膏、紫砂土、石灰石、石英石等20 余种，其中，煤炭储量最为丰富，现已探明储量153 亿吨，可采量107 亿吨。境内山峦起伏，沟壑纵横，多坡地，少平川，水土流失比较严重。地势东北高而西南低，海拔一般在 900至1500米之间。
该县属暖温带大陆性气候，年均气温10度左右，一月份- 6度，七月份29度，年降雨量 600毫米，无霜期 150天左右。
该县工业以煤炭为主，2003年总产量达 220万吨，2004年达500万吨。此外还有化肥、机械制造、电力、水泥、制药、铁木业等生产。
境内交通有大宁至临猗干线公路通越城关，有城关通往襄汾的支线公路及通往各乡镇的简易公路多条、与四邻各县均可通行汽车。但部分山区仍以驮运为主。
2、待开发井田地形
井田面积10.775km2，有14个自然村，主要集中在井田的东南部。地形标高980－1265m，北高南低，沟壑纵横，发育有数个滑波。209国道在井田西边经过。
3、县政府有关政策
乡宁县政府推行一事一业制度，每年要求企业捐款办一件事，大体相当于每吨煤要提10元左右的赞助，另提教育费每吨3元，出境费每吨交38元，从乡宁县到河津县需过2个收费站，大车单趟110元。
二、煤炭销售
根据周边某地方国有煤矿的2005年生产情况， 1—9月份产量113.1万吨（2＃煤层），产值36064万元，利税24427万元，上交税金11390万元。按此计算平均售价318元/吨，成本103元/吨，利润115元/吨，税金101元/吨。民营矿2＃煤层非主焦煤坑口价180元－200元/吨左右，小煤矿（黑口子）动力煤不带票每吨130元－135元。10＃煤层不带票坑口价140元左右，斜井开拓，吨煤综合成本80元左右。
从矿井设计、建井整个过程需要2年左右的时间，从目前开始运做，最早2008年出煤，因此目前的煤价只是一个参考。根据一些资料分析，今后煤炭价格还是有较大的上涨空间，估计有20%以上的空间，也即全喜煤矿坑口价在240元左右。
三、投资概算
1、资源价款
2＃煤层储量5113.3万吨，根据晋政发〔2005〕20号文件及相关规定，按配焦用煤3.36元/吨计算，资源价款17180万元。分6年交完，第一次不少于1/6，即2864万元，估计第一次要交3000万元。
2、矿井建设概算
建设规模按90万吨考虑，静态18120万元（具体见下表）。
3、转让费手续费
800万元。
|
序号 |
工程名称 |
工程量 |
单价/元 |
工作量/万元 |
备注 |
|
1 |
井筒 |
2×550 |
12000 |
1320 |
第一年完成 |
|
2 |
岩石巷道 |
1000 |
3500 |
350 |
第一年完成 |
|
3 |
采准巷道 |
20000 |
2000 |
4000 |
出煤20万吨 |
|
4 |
安装设备 |
|
|
2000 |
两套提升 |
|
5 |
综采设备 |
2套 |
2000万 |
4000 |
第三年完成 |
|
6 |
土建工程 |
2万m2 |
600 |
1200 |
|
|
7 |
供电 |
|
|
2000 |
变电所、线路 |
|
8 |
道路 |
20km |
100万 |
2000 |
占地27亩 |
|
9 |
征地 |
150 |
5万 |
750 |
工广、道路 |
|
10 |
供水 |
|
|
500 |
第一年完成 |
|
|
合计 |
18120 |
|
||
静态总投资36100万元。
四、建设进度
1、矿井设计：6个月（可平行3个月时间）。
2、三通一平：工期2个月。
3、井筒：8个月。
3、井巷工程：20000m工期12个月。
4、地面建筑：建筑面积2万m2，平行作业。
5、机电设备安装：工期2个月
总工期30个月。
四、财务分析
（1）成本估算
吨煤综合成本120元，坑口售价240元。
（2）财务评价
36个月后达到90万吨产量，年产值90万吨×240元＝21600万元，利税90万吨×120元＝10800万元，净利润10800×53%＝5724万元。
服务年限34年。资源价款第一年缴3000万元，第二年开始每年交2836万元，6年内交完。
按上述价格和成本分析，投资回收期11年零1个月。
逐年收益分析表 单位：产量/万吨；其它/万元
|
年度 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
|
产量 |
|
|
27 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
|
利税 |
|
|
3240 |
10800 |
10800 |
10800 |
10800 |
10800 |
10800 |
10800 |
10800 |
|
净利润 |
|
|
1717 |
5724 |
5724 |
5724 |
5724 |
5724 |
5724 |
5724 |
5724 |
|
投资 |
-11120 |
-8536 |
-7936 |
-2836 |
-2836 |
-2836 |
/ |
/ |
/ |
|
|
|
累计投资 |
-11120 |
-19656 |
-27592 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财务费用 |
-890 |
-1572 |
-2070 |
-2005 |
-1933 |
-1857 |
-1548 |
-1214 |
-835 |
-464 |
-43 |
|
收益 |
-12010 |
-21228 |
-27945 |
-27061 |
-26106 |
-25075 |
-20899 |
-16389 |
-11518 |
-6258 |
-577 |
（3）年度投资内容
第一年完成投资内容：资源价款3000万元，转让手续费800万元，两个井筒1320万元，岩石巷道350万元，供电2000万元，供水500万元，征地750万元，道路2000万元，土建400万元。
第二年度投资内容：资源价款2836万元，采准巷道3000万元，土建工程700万元，安装设备2000万元。
第三年投资内容：资源价款2836万元，采准巷道1000万元，土建工程100万元，综采设备4000万元。
五、结论
（一）有利部分
1、煤种很好，为贫煤、瘦煤，属炼焦配煤，为低灰、低硫、低磷、高发热量煤，原煤发热量平均8200大卡/公斤。
2、储量大，仅2号煤层储量就有5113万吨以上，下部10号煤层还有6000万吨以上。
3、煤层没有受到小井开采破坏，比较完整。
4、服务年限34年以上。
5、第四年开始每年现金流达21600万元，利税可达10800万元。
6、如果今后若干年，煤价上涨坑口价超过300元，投资回收期将大幅缩短。
（二）不利部分
1、煤层埋藏较深，地形复杂，基建成本高，吨煤静态投资201元。
2、生产成本较高，吨煤综合成本约120元。
3、前期地质钻孔较稀，后期需适当补充勘探。
4、因地形关系，修建铁路近期不太可能，受运力影响，井型不可能很大；
5、投资回收期较长，为11年零1个月。
庆业集团煤炭项目部
2005年10月